小摩：上调恒安国际评级至“增持” 目标价升至48港元 当前简讯

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小摩发布研究报告指，将恒安国际（01044）评级由“中性”升至“增持”，认为其风险回报状况正变得吸引，目标价由41港元上调至48港元。报告中称，公司于2022财年下半年的纸巾业务对集团EBIT造成-17%的拖累，主要是受到纸浆成本自2020年上半年到2022年下半年通胀达83%的影响。随着纸浆成本下降，预计该趋势将在2023年第四季逆转。假设纸浆成本在今年下半年维持在每吨5500元人民币，并在明年下降至4500元人民币，集团2024年的盈利将同比增长25%。